Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (14 августа – 18 августа).

Валютный прогноз: 7 августа – 11 августа

На неделе тенге сдал позиции по отношению к доллару и евро и укрепился против рубля и юаня. Опрошенные Inbusiness аналитики отмечают, что неделя была волатильной для большинства мировых валют на фоне данных о замедлении экономики Китая, неопределенности с инфляцией в США и планами американского Федрезерва на базовую ставку. Рынок нефти на неделе также показал противоречивую динамику, но, по мнению большинства опрошенных аналитиков, нефтяной фон остается благоприятным для Казахстана. 

Также высказывается мнение, что текущий курс тенге более зависит от активности Нацбанка в плане трансфертов из Нацфонда в бюджет, чем от внешней конъюнктуры.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Для тенге основным курсообразующим фактором является активность Нацбанка Казахстана в плане финансовых трансфертов из Нацфонда в бюджет. Из-за этого курс очень волатилен. В дополнение, он мало реагирует на внешнюю конъюнктуру.

Однако когда трансферы становятся на паузу, рынок ориентируется на поведение нефти - здесь все стабильно - и отношение мировых инвесторов к риску.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на неделю смотрятся следующим образом: доллар США будет оставаться в рамках 442-446 тенге, евро - 485-500 тенге, рубль - 4,50-4,85 тенге, юань - 61-63 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На этой неделе казахстанский тенге ослаб по отношению к доллару и евро и укрепился против рубля и юаня.
Неделя выдалась довольно волатильной для большинства мировых валют на фоне неопределенности с данными по инфляции в США и дальнейшими перспективами ставки ФРС.

Так, к концу недели доллар укрепился, после того как появились данные о незначительном росте потребительских цен в США в прошлом месяце. В то же время число первичных заявок на пособие по безработице увеличилось за последнюю неделю, что усилило ожидания того, что Федеральная резервная система приостановит повышение процентных ставок на следующем заседании.

Опубликованный отчет BLS показал, что инфляция в США в июле в годовом выражении впервые за 12 месяцев вновь выросла до 3,2% (г/г) против 3,0% (г/г) в июне, что связано с эффектом базы. Это чуть лучше консенсус-прогноза (3,3% (г/г)). По отношению к предыдущему месяцу инфляция сохранила июньский темп (0,2% (м/м)), что совпало с ожиданиями. Данные по инфляции успокоили рынок тем, что ФРС может не потребоваться продолжать повышение ставки. Однако в пользу доллара сыграла ястребиная риторика главы ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, которая заявила, что преждевременно предполагать, достаточно ли ФРС сделала для снижения ставок.

Рубль продолжал падение до середины недели на фоне проблем с получением "нефтедолларов" из-за сохранения значительной части выручки российских экспортеров за рубежом. Однако отказ ЦБ РФ от покупки валюты до конца 2023 года привел к корректировке, и падение рубля остановилось.

Юань все еще остается под давлением, так как, несмотря на обещания китайских чиновников поддержать экономику страны, перспективы такой поддержки остаются туманны.

Что касается Казахстана, цены производителей в стране снизились пятый месяц подряд до 11,2% в июле, что в основном объясняется резким снижением цен на добычу полезных ископаемых и разработку карьеров (-20,3%). Цены на электроэнергию, а также на коммунальные услуги, напротив, выросли. В месячном исчислении цены производителей в июле снизились на 0,1% (м/м).

В целом мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 443-448 тенге, к евро — в диапазоне 484-492 тенге, к российскому рублю — 4,42-4,75 тенге, юаню — 61,60-62,60 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю повысился на 1,46 тенге (+0,3%) и составил 446,65 тенге. При этом в течение указанного периода "американец" продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 444,62-447,51 тенге. Объем долларовых сделок расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю опустился до 720 миллиона долларов против 781 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в прогнозном диапазоне 426-466 тенге. 

Рынок нефти на неделе показал противоречивую динамику, вначале поднявшись, а затем - опустившись. От уровня 86,2 доллара за баррель сорта Brent он поднимался до отметки 88,1 доллара (максимум с января), после чего опять сполз в направлении 86 долларов. Высокие уровни поддерживаются новостями о добровольном сокращении добычи нефти Саудовской Аравией на сентябрь на 1 миллион баррелей в сутки. Кроме того, сказываются опасения по поводу возможной угрозы поставкам на мировой рынок российской и казахстанской нефти из-за напряженности в Черном море. 

Индекс доллара, отражающий стоимость корзины валют шести стран - торговых партнеров США - на неделе немного подрос - от уровней в районе 102 пункта – в район 102,8 пункта, после чего стабилизировался около 102,5 пункта к завершению недели. 

Между тем Казахстан заявил, что выступит с политической инициативой о необходимости обеспечения безопасной работы морского терминала Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) в Новороссийске после того, как в акватории Новороссийска и села Мысхако 4 августа произошли взрывы. Казахстан указывает на то, что выгодоприобретателями от работы нефтяного терминала КТК являются крупные мировые потребители, в том числе из Европейского союза. КТК – крупнейший маршрут транспортировки нефти из Каспийского региона на мировые рынки. Магистральный трубопровод протяженностью 1,5 тысячи километров соединяет месторождения Западного Казахстана с российским побережьем Черного моря, где нефть отгружается на танкеры через морской терминал КТК. 

Вице-премьер – министр труда и социальной защиты населения Казахстана Тамара Дуйсенова заявила, что в первом полугодии текущего года впервые за последние 10 лет зафиксировано превышение числа прибывающих в страну мигрантов над покидающими республику. При этом больше стало прибывать иностранных граждан с техническим, экономическим, педагогическим и медицинским образованием. С начала года инвесторские визы выданы 76 иностранным гражданам, их освободили от получения разрешений на иностранную рабочую силу. 

Курс китайской валюты упал за неделю на 0,42 тенге (-0,7%) до 61,55 тенге. Ослабление юаня и возврат доллара на forex на максимумы за месяц – около 7,24 доллара обусловило падение валюты КНР и против тенге. Юань на следующей неделе будет колебаться в рамках коридора 58,7-64,7 тенге. 

Курс рубля к тенге упал за прошлую неделю на 0,12 тенге (-2,6%) до 4,55 тенге. Продолжившееся ослабление российской валюты против доллара до очередного минимума с марта 2022 года ("американец" поднялся уже выше 98 рублей) обусловило падение российской валюты и против тенге. Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 4,1-5,1 тенге. 

Курс евро к тенге вырос на прошлой неделе на 1,4 тенге (+0,3%) до 491,2 тенге. Евро может провести следующую неделю в прогнозном диапазоне: 470-510 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Макроэкономический фон для тенге на уходящей неделе был стабильным. Цены на нефть сохраняются выше 86 долларов за баррель, хотя в начале и середине недели и снижались из-за роста запасов топлива в США.

Индекс доллара США растет после выхода данных по инфляции в США. В связи с продолжающимся снижением инфляции, растет вероятность того, что ФРС больше не повысит ставку. По итогам июля инфляция в США снизилась с 3,3% до 3,2%, однако по-прежнему остается существенно выше целевого для ФРС показателя в 2%.

Данные по экспорту и импорту Китая в июле вновь вышли разочаровывающими, показав в годовом выражении падение на 14,5% и на 12,4% соответственно. Это серьезные цифры, показывающие, что торговый оборот КНР снизился от 1/6 до 1/7. В связи с тем, что экономика Китая является второй в мире по объему и является главным торговым партнером большинства стран мира, снижение китайской торговли влечет за собой аналогичное замедление активности других стран. Поэтому растут страхи того, что замедление именно китайской экономики, а не американской, затормозит мировой экономический рост. Также стоит обратить внимание и на годовую инфляцию в Китае, которая ушла в негативную зону и по итогам июля составила -0,3%, зафиксировав дефляцию. Это свидетельствует о слабом внутреннем спросе в КНР, а восстановление после пандемии является не таким активным, как ожидалось.

Годовая инфляция в России по итогам июля ускорилась с 3,2% до 4,3%. Это только начало инфляционной спирали, так как текущее ослабление рубля его значительно ускорит. Соответственно, Центробанк РФ будет испытывать давление повысить ключевую ставку, что частично окажет поддержку российской валюте. При этом рост ВВП по итогам квартала составил 4,9%, что вызывает недоумение. Либо российская статистика оторвалась от реальности и цифры рисуются, как в СССР, либо военные расходы РФ настолько возросли, что компенсируют спад в других частях экономики.

На следующей неделе мы ожидаем рост доллара США в коридор между 445-450 тенге, рост евро до 495-505 тенге, сохранение рубля между 4,7-5,0 тенге и рост юаня между отметками 61,5-62,0 тенге.