Валютный прогноз: 16 июня – 20 июня, 2025

Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (16 июня – 20 июня).

Валютный прогноз: 9 июня – 13 июня, 2025

На фоне обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке и роста нефтяных котировок курс тенге в ближайшее время демонстрирует смешанную динамику с риском ослабления.

Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, военные удары между Израилем и Ираном усилили волатильность на сырьевых рынках: нефть резко подорожала, что потенциально может сыграть в пользу Казахстана как экспортера энергоресурсов. Однако общая тревожность на глобальных рынках и рост спроса на защитные активы снижают интерес к валютам развивающихся стран, в том числе к тенге. 

На курс также давят внутренние макропоказатели: несмотря на высокие темпы роста экономики (6% за пять месяцев), инфляция в Казахстане вновь ускорилась до 11,3%. Это сдерживает Нацбанк от смягчения денежно-кредитной политики, но не останавливает давление на тенге со стороны внешних факторов. Инфляция в США и Китае, напротив, демонстрирует признаки замедления и оживления спроса соответственно, что может поддержать интерес к активам этих стран и укрепить доллар и юань. Таким образом, в краткосрочной перспективе тенге, вероятно, будет оставаться в уязвимом положении, несмотря на благоприятные экспортные ожидания.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

В ближайшее время для тенге будут важны два параметра: траектория цен на нефть из-за осложнения геополитической конъюнктуры и отношения к риску.

Эскалация конфликта на Ближнем Востоке заставляет инвесторов в нефти нервничать по поводу перебоев в поставках энергоносителей. Это не имеет прямого отношения к инфраструктуре Казахстана, но через спрос на риск все равно отражается.

На глобальных биржах в целом напряженно, поэтому курс тенге может реагировать снижением.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на предстоящую неделю сложились следующим образом: доллар США останется в коридоре 505–515 тенге, евро — 580-600 тенге, рубль — 6,30–6,50 тенге, китайский юань — 70–72 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Казахстанский тенге немного ослаб к основным валютам на этой неделе, однако последние геополитические события могут изменить динамику. По состоянию на пятницу, 13 июня, обменные курсы составили 513 тенге за доллар США, 591 за евро, 71,48 за китайский юань и 6,46 за российский рубль. Международные валютные и сырьевые рынки сохраняют волатильность на фоне усиления напряженности и продолжающихся торговых переговоров.

Цены на нефть достигли двухмесячного максимума в пятницу утром после ночного удара Израиля по Ирану. Инвесторы опасаются, что эскалация конфликта в регионе может нарушить мировые поставки энергоресурсов, увеличить их дефицит и подстегнуть инфляцию. Иран остаётся одним из крупнейших мировых производителей нефти и ключевым экспортером в Китай, несмотря на международные санкции и устаревшую добывающую инфраструктуру. Если перебои с поставками нефти с Ближнего Востока продолжатся, Казахстан, как основной производитель нефти в Центральной Азии, может выиграть от усиления спроса.

Нефть — не единственный товар, отреагировавший на израильский удар по Ирану. Фьючерсы на золото сначала выросли более чем на 1,5%, а затем снизились до уровня чуть выше 1,0%, поскольку инвесторы вновь обратились к традиционным защитным активам. Золото и драгоценные металлы — ещё один ключевой ресурс для Казахстана, и страна может воспользоваться преимуществами своего положения стабильного экспортера.

Для дальнейшего развития национальной экономики и укрепления тенге Казахстан усиливает ключевые торговые партнёрства. Казахстан и Европейский союз подтвердили приверженность укреплению двустороннего сотрудничества после последнего заседания Комитета по сотрудничеству Казахстан-ЕС, состоявшегося 10 июня, о чём сообщило министерство торговли и интеграции.

Европейский союз продолжает оставаться основным экономическим партнёром Казахстана. В 2024 году взаимный товарооборот достиг 48,8 млрд долларов, при этом Казахстан экспортировал товаров на сумму 38,1 млрд долларов. С 2005 года объём европейских инвестиций в страну превысил 200 млрд долларов. В экономике Казахстана сегодня представлено более 3000 компаний с европейским участием, включая Shell, Total и Airbus.

В ходе встречи стороны рассмотрели, как реализуется Соглашение о расширенном партнёрстве и сотрудничестве и обсудили возможности дальнейшего согласования технических стандартов, развития несырьевого экспорта и расширения цифровой торговли. Стоит отметить, что сектор электронной коммерции Казахстана продемонстрировал значительный рост, превысив 3,2 трлн тенге (около 6,3 млрд долларов США).

В перспективные направления сотрудничества также входят стандартизация, системы аккредитации, экологические, социальные и управленческие принципы (ESG) и переход «зеленой» экономике. Обе стороны выразили общую заинтересованность в ускорении реализации «Зелёного курса» и развитии устойчивых торговых практик.

Аналитики прогнозируют на предстоящую неделю следующие курсы валют: 504–521 тенге за доллар США, 589–610 за евро, 71,2–71,6 за юань и 6,29–6,47 за рубль.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Главным событием недели стали военно-воздушные удары Израиля по Ирану – которые, хоть и являлись одним из сценариев развития событий, все равно стали неожиданными для рынка. США и Иран все еще продолжали переговоры по иранской ядерной программе и надежды на дипломатический исход сохранялись. Однако израильские удары по Ирану продолжаются уже два дня, Иран отвечает, пусть и в меньших масштабах, нежели от них ожидалось. Ближний Восток вновь стоит на пороге большой войны и этот риск немедленно отразился в нефтяных котировках – которые подскочили с 66 до 77 долларов, потом откатились до 74 долларов за баррель марки Brent. Рынки внимательно следят за тем, пойдет ли Иран на перекрытие Ормузского пролива – через который проходит более 20% мирового объема потребления нефти. При таком сценарии цены на нефть легко могут добавить пару-тройку десятков долларов.

Инфляция в США по итогам мая в годовом выражении снизилась с 2,5% до 2,4%, что вновь оживило разговоры о снижении ставки ФРС в 3 или 4 квартале текущего года. Индекс доллара США отреагировал снижением, несмотря на короткий рост после начала военного конфликта между Израилем и Ираном.

В Китае годовая инфляция по итогам мая выросла с -0,2% до -0,1% - хотя рост цен и остается в отрицательной зоне, наблюдается небольшое улучшение и в втором полугодии инфляция может перейти в положительную зону, что будет признаком оживления экономической активности и внутреннего спроса в второй экономике мира.

Российская инфляция в мае замедлилась с 10,2% до 9,9%, что уже нашло отражение в понижении ключевой ставки Центробанком РФ. Рост цен замедляется на фоне охлаждения экономики РФ, сокращения валютной выручки из-за снижения цен на нефть. Сжатие внутреннего спроса может быть свидетельством снижения ликвидности в экономике, для которой расходы на военно-промышленный комплекс становятся все более тяжелым бременем.

Рост экономики Казахстана по итогам 5 месяцев текущего года составил 6% - весьма хороший показатель с учетом снижения цены на нефть. Однако это может стать пиковым значением по году, т.к. если нефтяные котировки будут оставаться пониженными, темпы роста во втором полугодии могут начать снижение. Тем временем годовая инфляция ускорилась до 11,3%, что пока снимает с повестки возможность снижения базовой ставки Нацбанком.

На следующей неделе мы ожидаем роста доллара США до 513-518 тенге, колебания евро между 580-590 тенге, рост юаня до 71,5-72,0 тенге и снижение рубля до 6,3-6,5 тенге. 

Мнения авторов могут не совпадать с мнением редакции