Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (19 марта – 23 марта).

 Валютный прогноз на 12 марта – 16 марта

Аналитики не ожидают на будущей неделе сколько-нибудь сильной волатильности курса казахстанской национальной валюты. Во многом этому будет способствовать сокращенная неделя, в которой будет всего два торговых дня на бирже.

В отношении поведения тенге в паре с американской валютой эксперты отмечают в основном грядущее очередное заседание Федеральной резервной системы. В основном аналитики уверены в том, что ФРС повысит процентную ставку. Такого мнения придерживаются эксперты компаний «Альпари», «Аналитика Онлайн Казахстан», Wall Street Invest Partners и IFC Markets.

Не обошли своим вниманием аналитики и грядущий саммит стран G20, который пройдет в Аргентине. О нем вспомнили в группе компаний «ФИНАМ» и Wall Street Invest Partners.

Особого внимания на этой неделе опрашиваемые abctv.kz аналитики удостоили российскую валюту. Эксперты отметили и грядущие выборы президента РФ («Аналитика Онлайн Казахстан»), и новые американские санкции («Аналитика Онлайн Казахстан», АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»).

Большой резонанс получили ухудшения отношений России с Великобританией, США, Германией и Францией на фоне скандала с отравлением Сергея Скрипаля и его дочери («Аналитика Онлайн Казахстан», АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», Wall Street Invest Partners, IFC Markets).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

В Казахстане тенге ослабевает к доллару на фоне ожиданий, связанных с повышением процентной ставки в США. Относительного негатива обменному курсу тенге добавляют также дешевеющая нефть и негативный геополитический внешний фон.

По курсу тенге к доллару мы меняем прогноз до 320-322 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю – до 5,55-5,7 тенге за рубль.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

По итогам прошедшей торговой сессии американские биржевые индикаторы продемонстрировали разнонаправленную динамику. Индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 0,08%, закрывшись на отметке 2747,33 пункта, Dow Jones прибавил 0,47%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на один базисный пункт, до 2,82 процента.

В начале следующей недели (19-20 марта) страны G20 на саммите в Аргентине будут обсуждать глобальную торговлю и рынок криптовалют. Безусловно, темой № 1 будет протекционистская политика Трампа, который ранее в ультимативной форме дал понять партнерам, что договариваться о новых правилах торговли с США придется на его условиях. Тем не менее, торговые войны не выгодны никому, в том числе и Трампу, вследствие чего на встрече «большой двадцатки» можно ожидать определенного консенсуса по данному вопросу.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов продемонстрировали нулевую динамику, закрывшись на отметке $65,08, продолжая консолидироваться в диапазоне $64-65,60.

По прогнозам Международного энергетического агентства, в текущем году спрос на нефть может составить 99,3 млн баррелей в сутки по сравнению с 97,8 млн баррелей в сутки в 2017 году. В свою очередь, эксперты МЭА считают, что при условии сохранения добычи ОПЕК+ на текущих уровнях уже во II квартале 2018 года рынки могут ощутить дефицит предложения черного золота.

В текущей ситуации локальной поддержкой Brent выступает отметка $64, основная находится на уровне $63. Сопротивления расположены на $65 и $65,60.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трем основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,6-5,8 тенге за рубль, 320-322 тенге за доллар и 396-398 тенге за евро.

Сергей Полыгалов, шеф-аналитик компании «Аналитика Онлайн Казахстан»:

Очередная неделя для тенге будет самой за весь год стабильной. Всего два рабочих дня (понедельник, вторник), и казахстанцы уходят на большие каникулы в честь праздника Наурыз. Торги на KASE проводиться не будут с 21 по 25 марта.

Каким же зафиксируется курс на праздники? Вероятнее всего, каких-либо серьезных изменений курса казахстанского тенге не произойдет.

Нефть всю неделю держится практически на одном и том же значении, около 65 долларов за баррель. Последние данные IEA оказались снова неоднозначными. При росте запасов нефти на 5 млн баррелей резко сократились запасы бензина и дистиллятов – на 6,3 млн и 4,4 млн баррелей соответственно. Это вносит определенное равновесие на рынке нефти, и, вероятнее всего, при условии стабильности фундамента цена черного золота будет продолжать находиться в узком диапазоне 64,50 – 65,50 доллара за бочку.

Для доллара неделя будет ознаменована результатами очередного заседания ФРС. Наиболее вероятным будет повышение базовой процентной ставки на 25 базисов, до 1,50-1,75%. Такой сценарий оценивается участниками рынка почти на 100%, правда, последние данные по потребительской инфляции говорят не в пользу усиления «ястребиных» настроений Федрезерва, так как показатель остается ниже таргета и не показывает положительной динамики.
Вероятно, перед праздниками динамика торгов частично учтет этот фактор, что может немного ослабить казахстанкую валюту к доллару.

Российский рубль также может ослабнуть к доллару. Основной сдерживающий фактор, который с начала года удерживал рубль от снижения к доллару, закончит свое действие – президентские выборы назначены на 18 марта, и для снова избранного президента курс национальной валюты будет уже не настолько важным фактором.

Негатива российскому рублю могут добавить и новые санкции, которые ввели США, и давление со стороны Великобритании. Внешние факторы, в частности геополитика, снова будут превалировать в курсообразовании пары USD/RUB.
Правительство ФРГ опубликовало совместное заявление США, Германии, Франции и Великобритании. Эти страны подчеркивают, что шокированы нападением на Сергея Скрипаля и его дочь и не видят альтернативы версии об ответственности России за их смерть.

Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй в среду 14 марта объявила о решении выслать из страны 23 российских дипломата и намерении заморозить российские активы там, где это возможно, а также другие меры.
Вполне вероятное ослабление российской валюты также будет учтено в предпраздничных торгах на KASE.

Итак, нефть продолжит торговаться в пределах 64,50-65,50. Пара USD/RUB, вероятно, переместится в коридор 57-58,50 рубля за доллар. Пара RUB/KZT может оказаться в диапазоне 5,55-5,65 тенге за рубль (в праздничные дни курс зафиксируется на значении 5,55). Пара USD/KZT может подняться в коридор 322,50-325 тенге за доллар. А в праздники доллар будет стоить 325 тенге.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Российский рубль на прошлой неделе находился под давлением укрепления доллара на мировом рынке. Также геополитические факторы, такие как ухудшение отношений между Россией и Великобританией и расширение американских санкций, неблагоприятно сказались на российской валюте.

Считаем, что давление на рубль сохранится на геополитическом фоне.

Казахстанский тенге всю неделю торговался на одной волне с российским рублем. На следующей неделе тенге, скорее всего, также будет следовать за рублем.

Нефтяные котировки на прошлой неделе вышли в плюс. Поддержку оказали ожидания роста спроса на нефть в текущем году, согласно прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА).

Биткоин на прошлой неделе продемонстрировал снижение после выхода ряда негативных новостей.

Наш прогноз на будущую неделю: 57-58,5 рубля за доллар, 321-326 тенге за доллар, 5,6-5,7 тенге за российский рубль, 63-67 долларов за баррель нефти сорта Brent, 6000-9000 долларов за биткоин.

Ильяс Басшигул, ведущий аналитик Wall Street Invest Partners:

Курс тенге на прошедшей неделе незначительно ослаб по отношению к американской валюте, но укрепился к российскому рублю. Причины слабости имеют несколько факторов, которые несут в основном внешний характер.

Цены на черное золото не показали особой динамики. Пока цены относительно стабильны, а их рост сдерживается наращиванием нефтедобычи в США. По данным Управления энергетической информации (EIA), объём производства нефти в США на прошлой неделе вырос до 10,38 миллиона баррелей в сутки – свежего максимума, который превышает уровень середины 2016 года более чем на 23%. Запасы нефти в США в отчётный период также выросли, в то время как запасы нефтепродуктов, напротив, снизились сильнее прогнозов.

Основным событием недели будет заседание ФРС. Ожидается, что ФРС в ночь на 22 марта повысит ставку на 0,25 б. п., до 1,75%. Последние данные по заработным платам в США указывают на замедление, как и данные по индексу цен производства и потребления. Это даёт пространство для более плавного повышения ставок в текущем году. Однако в случае отказа руководства ФРС от повышения ставки на ближайшем заседании можно ожидать резкое ослабление доллара. Пока консолидированная позиция участников рынка свидетельствует об уверенности в повышении ставки, что даст доллару возможность отыграть ранее потерянные позиции. Но такое движение вряд ли будет достаточно продолжительным.

Национальный банк Казахстана 13 марта отчитался о продолжающемся замедлении инфляции: годовая инфляция за два месяца текущего года замедлилась с 7,1% в декабре предыдущего года до 6,5% в феврале. Это полностью соответствует целевому коридору в 5-7%, установленному на 2018 год. Наши ожидания по курсу тенге находятся в диапазоне 320-325 тенге за доллар.

Касательно российской валюты ожидается укрепление тенге на фоне продолжающегося давления на Россию со стороны западных стран, в том числе со стороны Великобритании, США и Франции в рамках дела об отравлении бывшего двойного агента Сергея Скрипаля и его дочери нервно-паралитическим веществом класса «Новичок». Они были обнаружены без сознания в городе Солсбери на юге Англии 4 марта и до сих пор находятся в больнице в критическом состоянии. Власти Британии просят своих граждан быть осторожными при поездке в РФ. Ожидаемый курс тенге к рублю – 5,6-5,67.

Важной вехой для рынка криптовалют станет намеченный на 19 марта в Буэнос-Айресе саммит G20, где должны встретиться 29 министров финансов и 20 губернаторов центральных банков. Финансовый блок «двадцатки» планирует проанализировать последствия развития технологий криптовалют для финансовой стабильности, уклонения от уплаты налогов и финансирования незаконной деятельности. Общий вектор обсуждения сводится к необходимости смягчения рисков, не препятствуя инновациям. Основное внимание будет уделено борьбе с отмыванием денег (AML) и знанию требований вашего клиента (KYC), которое зачастую применяется на большинстве криптовалютных бирж.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

На мировых рынках растет напряженность. Связана она и с политическими факторами, и с экономическими. Кадровая чехарда в Белом доме и желание Дональда Трампа обострить торговые отношения с Китаем сильно нервируют инвесторов и создают неопределенность относительно перспектив мировой экономики. Если мировая торговая война приобретет реальные черты, то это неизбежно отразится на мировой торговле и темпах роста, как в Китае, так и в США. Вследствие этого вполне можно ожидать рецессию в США уже через год-два. Надо сказать, что последние макроэкономические данные, выходившие в США, Еврозоне, Китае и других странах, оптимизма не прибавляют. Практически везде цифры были хуже прогнозов, например, в США розничные продажи снизились на 0,1%, и они падают третий месяц подряд. Все это создает негативный фон для активов на emerging markets. Поэтому тренды для валют этого сегмента рынка сейчас негативны. Можно предположить, что в ближайшее время курс тенге будет падать к основным валютам. Пара USD/KZT будет стремиться к 325, к евро тенге может упасть до 400. Относительно рубля тенге может выглядеть стабильнее, скорее всего, останется в коридоре от 5,5 до 6.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Доллар незначительно подорожал в казахстанских тенге на прошлой неделе. Я полагаю, что в основном этому способствовали внешние факторы. Американская валюта укрепляется перед очередным заседанием ФРС, которое состоится в среду, 21 марта 2018 года. Ожидается, что по его итогам будет повышена ставка – с текущего уровня 1,5% до 1,75%. Тенге укрепился за неделю по отношению к российскому рублю на фоне хороших данных об ускорении роста ВВП, промышленного производства и профицита внешней торговли в Казахстане. Кроме этого, российская валюта сама по себе демонстрировала ослабление. Вероятно, её продавали иностранные инвесторы на фоне скандала с отравлением бывшего шпиона в Лондоне. Прогнозный диапазон колебаний на этой неделе может составить 5,53-5,67 тенге за рубль и 318-325 тенге за доллар.