Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (26 февраля – 2 марта).

 Валютный прогноз на 19 февраля – 23 февраля

Важным событием уходящей недели для тенге стала прошедшая в четверг традиционная онлайн-конференция председателя Национального банка РК Данияра Акишева, на которой он озвучил свое мнение относительно экономической ситуации в стране. О том, что оптимистичные ожидания главы НБРК воодушевили валютный рынок страны, высказались аналитики компаний «Альпари», Wall Street Invest Partners и IFC Markets.

Также внимания аналитиков в очередной раз удостоилась экономика США. О возможном дальнейшем ужесточении монетарной политики сказали эксперты группы компаний «ФИНАМ» и Wall Street Invest Partners.

Не обошли аналитики и такой традиционный триггер, как ситуация на рынке энергоносителей. Правда, в отношении дальнейших цен на нефть их мнения разделились. В Wall Street Invest Partners и «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан» считают, что котировки будут довольно стабильны, а в компании Gerchik&Co полагают, что цены на черное золото могут скорректироваться.

В отношении поведения российского рубля аналитики выделили два важных фактора. Во-первых, на динамику российской валюты окажет влияние ожидаемое повышение кредитного рейтинга РФ агентством S&P, о чем упомянули эксперты компаний «Аналитика Онлайн Казахстан», АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест» и IFC Markets. Во-вторых, свою роль сыграет старт очередного налогового периода («Аналитика Онлайн Казахстан», АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»). Также в компании Wall Street Invest Partners упомянули вероятность введения против России новых санкций со стороны США.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

В Казахстане состоялась онлайн-конференция председателя Национального банка Данияра Акишева. В ходе конференции глава Нацбанка заявил, что оценивает 2018 год как «спокойный и не несущий рисков для экономики Казахстана», в связи с чем он не ожидает резких колебаний обменного курса тенге, а к негативным прогнозам о том, что доллар может взлететь до 400 тенге, относится скептически. Вероятно, эти высказывания воодушевили валютный рынок.

По курсу тенге к доллару мы меняем прогноз до значений 318-321 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю – до 5,63-5,68 тенге за рубль.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

После опубликованного в среду протокола ФРС, в котором регулятор выразил приверженность к дальнейшему ужесточению монетарной политики, американские биржевые индексы окрасились в красный цвет. Индекс широкого рынка S&P 500, в очередной раз не сумев преодолеть сопротивление 2750, закрылся на отметке 2701,33 пункта, снизившись на 0,55%.

В свою очередь, доходность 10-летних казначейских облигаций по итогам торговой сессии составила 2,94% на фоне продолжающихся размещений Минфином США, где объем предложения бумаг до конца текущей недели составит 258 миллиардов долларов.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов показали нулевую динамику, закрывшись на отметке 65,07 доллара после представленных данных от API, которые показали снижение запасов сырой нефти на 900 тысяч баррелей в сутки, что оказалось лучше прогноза экспертов, ожидавших роста на 1,79 миллиона баррелей.

В текущей ситуации локальными поддержками Brent по-прежнему выступают отметки 64,15 доллара и 63 доллара, сопротивления расположены на 65,85 доллара и 66,80 доллара.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трем основным валютным парам не изменится и будет находиться в диапазоне 5,6-5,8 тенге за рубль, 319-321 тенге за доллар и 398-402 тенге за евро.

Ильяс Басшигул, ведущий аналитик Wall Street Invest Partners:

Тенге сильнее, чем думают. Как и ожидалось, существенных событий в финансовой сфере на прошедшей неделе не произошло, что позволило национальной валюте избежать серьезных изменений.

Американский доллар не представляет сейчас существенного интереса для инвесторов из-за отсутствия сильных движений. Несмотря на публикацию данных по инфляции США, индекс доллара медленно, но верно растет, восстанавливая позиции. Руководители Федеральной резервной системы (ФРС) полагают, что экономика США стала более сильной, чем это было в конце 2017 года, о чем свидетельствует протокол январского заседания американского регулятора.

«Тень инфляции, возможно, и вызвала тревогу на рынках, но пока, похоже, не напугала руководство ФРС», – отмечает вице-президент по инвестиционной стратегии E-Trade Майк Лоуэнгарт.

Чиновники ФРС излучают оптимизм в отношении нынешнего состояния экономики США. Так, заместитель главы ФРС по надзору за банковским сектором Рэндал Куорлз считает, что американская экономика показывает «хорошую динамику» и находится сейчас «в наилучшем состоянии за посткризисный период», а по некоторым показателям даже сильнее, чем была еще задолго до кризиса. В условиях исключительно благоприятных показателей рынка труда и относительно низкой инфляции (показатель базового ценового индекса расходов на личное потребление (PCE), который таргетирует ФРС, в январе 2018 года составил 1,5% в годовом выражении) ФРС нацелена на дальнейшую постепенную нормализацию денежной политики.

Небольшой рост потребительской инфляции ФРС обещает сгладить постепенным повышением процентной ставки. В декабре 2017 года, когда итоги заседания сопровождались публикацией экономических прогнозов и «точечного графика» (dot plot), Федрезерв предполагал три повышения процентных ставок в 2018 году. В протоколе январского заседания не говорится о том, настаивал ли кто-то из участников на большем количестве подъема ставок.

Это дает основания предполагать, что большинство руководителей FOMC рассчитывают на достижение целевого уровня в 2% в текущем году. Согласно ожиданиям большинства участников рынка, на мартовском заседании ФРС процентные ставки будут повышены.

22 февраля 2018 года состоялась традиционная онлайн-конференция председателя Национального банка Казахстана Данияра Акишева. Он отметил, что в январе продолжилось снижение годовой инфляции в стране до 6,8% в годовом измерении, что уже соответствует новому коридору, установленному на 2018 год (5-7%). По итогам января количественная оценка инфляционных ожиданий на год вперед составила 6,6% и фиксируется на уровне, соответствующем значению фактической инфляции. Хорошие перспективы казахстанской экономики также подкрепляются ростом золотовалютных резервов Национального банка, которые за январь увеличились на 3,2%, до 31,7 миллиарда долларов, а активы Национального фонда в иностранной валюте составили 58,3 миллиарда долларов. Таким образом, общие международные резервы страны составили 90,1 миллиарда долларов, что составляет около 57% ВВП Казахстана. Хорошее состояние экономики позволило Нацбанку в середине января снизить базовую ставку до 9,75%. То есть впервые с момента введения базовой ставки ее значение опустилось до однозначной величины.

На предстоящей неделе сильных изменений курса тенге не ожидается. Влияние на курс могут оказать только внешние факторы. Довольно стабильное поведение котировок нефти в узком коридоре 64,50-65,40 доллара за бочку даже после снижения запасов нефти в США демонстрирует относительную стабильность и на этом рынке. Поэтому мы ожидаем спокойного движения тенге к доллару в диапазоне 319-325 тенге за американский доллар.

А вот курс рубля к тенге может немного измениться. Причина тому – обсуждение возможности введения новых санкций против России со стороны США в ответ на вмешательство в американские выборы и разрушительную прошлогоднюю кибератаку. Однако и здесь резких движений, вероятно, удастся избежать. Курс тенге к рублю, вероятно, продолжит консолидацию в коридоре 5,60-5,70 тенге за рубль.

Сергей Полыгалов, шеф-аналитик компании «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»:

На прошлой неделе тенге не поддался ослаблению к доллару даже на фоне коррекционного роста последнего, и, вероятнее всего, тенденция стабильности для казахстанской валюты продолжится.

Поддержку тенге оказывает вновь начавшая дорожать нефть и российский рубль, который также продолжает оставаться стабильным к американской валюте.

Нефть продолжает расти в цене. Из факторов, говорящих в пользу роста нефтяных котировок, можно выделить новые заявления мониторингового комитета по сокращению добычи нефти в рамках договоренности ОПЕК+, в которых говорится о том, что в январе 2018 года выполнение сделки было перевыполнено и составило 133% (для сравнения, в декабре оно составило 129%). А также прозвучали высказывания председателя картеля о том, что ОПЕК «…больше обеспокоены нехваткой предложения, чем его избытком». В дополнение к этому Саудовская Аравия приняла решение в следующем месяце экспортировать не более семи миллионов баррелей нефти в день и сократить объем производства на 100 тысяч по сравнению с февралем. Дополнительным драйвером является рост напряженности на Ближнем Востоке, особенно на границе между Сирией и Израилем. Ни Сирия, ни Израиль не являются важными игроками на рынке нефти, но сам факт, что эта ситуация может негативно повлиять на нефтяную отрасль в регионе, работает в пользу роста цены на черное золото.

Против нефти играет увеличение добычи в США, которые переместились на второе место по объемам производства, достигнув 10,27 миллиона баррелей в сутки.

Но пока рынок старается не учитывать эти факторы, тем более что последние данные от API показали сокращение запасов черного золота на 0,9 миллиона баррелей.

Вполне вероятно, что нефть будет продолжать удерживаться в районе 65 долларов, что вполне устраивает большинство участников рынка, а также и нашу национальную валюту.

Российская валюта игнорирует рост доллара на международном рынке и продолжает торговаться в районе 56,00-56,60 рубля за доллар.

В пользу рубля играет привлекательность долговых бумаг РФ перед ожидаемым рынками мартовским сужением процентного дифференциала ФРС-ЦБР.

Поддерживает рубль и активизация экспортеров, продающих иностранную выручку для выплаты очередных налогов, пик которых придется на средину текущей недели.

Вполне вероятно, что рейтинговое агентство S&P поднимет суверенный рейтинг РФ, что также сыграет в поддержку российской валюты.

В итоге можно предполагать, что нефть будет торговаться в диапазоне 64,70-66,00 доллара за баррель, пара USD/RUB продолжит удерживаться в между 56 и 57 рублями за доллар, пара RUB/KZT останется в диапазоне 5,65-5,75 тенге за рубль, а пара USD/KZT будет торговаться в коридоре 318-324 тенге за единицу американской валюты.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

Курс казахстанского тенге пока особо не реагирует на общее укрепление американского доллара. Индекс доллара поднялся на 2% и закрепился выше 90 пунктов. Связано это с общей нестабильностью на мировых рынках, которая спровоцирована ростом доходностей казначейских облигаций в США. Динамика американских долгов вызывает серьезные опасения у многих инвесторов. Они начинают нервничать, продавать акции и другие активы, в том числе и сырье. Дело в том, что дальнейший рост доходностей гособлигаций может привести к торможению экономического роста в США, что ударит по прибылям американских компаний. Пока развивающиеся рынки находятся в стороне от этих проблем. Однако, если проблемы на развитых рынках начнут нарастать, это коснется и emerging markets. Можно предположить, что в скором времени начнется снижение казахстанского тенге к доллару с целями в паре KZT/USD в районе 330. К евро и рублю тенге будет более устойчив, так как эти валюты будут тоже падать к доллару. EUR/KZT останется в диапазоне 390-405, а рубль – 5,6-5,8.

Ерлан Койшибаев, веб-партнер компании Gerchik&Co:

На этой неделе пара EUR/USD не смогла уверенно преодолеть уровень 1,2300, и, возможно, на будущей неделе будет ожидаться снижение к 1,2270 и далее к 1,2200. На этом фоне вероятны колебания курса тенге к доллару в пределах ценового канала 319-324. По российскому рублю ожидается движение в коридоре 5,62-5,68 из-за вероятного дальнейшего снижения стоимости нефти от уровня 62,5 доллара за баррель.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Российский рубль всю неделю торговался разнонаправленно и завершил неделю в плюсе за счет стабилизации и небольшого роста цен на нефть и ослабления доллара.

На предстоящей неделе поддержку рублю может оказывать старт налогового периода. К тому же участники рынка ожидают повышения кредитного рейтинга РФ, что придаст дополнительный положительный импульс российской валюте.

Казахстанский тенге всю неделю торговался разнонаправлено на волне с российским рублем.

Нефтяные котировки незначительно выросли на прошлой неделе на фоне падения доллара и данных от Минэнерго США, которые неожиданно отразили сокращение запасов нефти.

Биткоин на прошлой неделе упал ниже 10000 долларов и обвалил рынок криптовалют. Торговля биткоином пока еще остается краткосрочной спекуляцией с высокой степенью риска, и если в ближайшее время курс биткоина не начнет полноценный рост, прогнозы аналитиков о росте криптовалюты выше 20000 долларов так и останутся пустыми предположениями.

Наш прогноз на следующую неделю: 56-57,5 рубля за доллар, 317-322 тенге за доллар, 5,6-5,75 тенге за российский рубль, 64-69 долларов за баррель нефти сорта Brent, 7000-12000 долларов за биткоин.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Укрепление казахстанской валюты к американскому доллару приостановилось на прошлой неделе. Таким образом, он проигнорировал продолжающийся рост нефтяных котировок. По моему мнению, этому способствовало заметное укрепление доллара по отношению к основным мировым валютам. Нефть сорта Brent за неделю подорожала на 1,3%, а индекс доллара вырос на 0,9%. Возможно, что на стабильность тенге повлияло мнение глава Нацбанка Казахстана Данияра Акишева, который не ждет резких колебаний валютного курса в 2018 году. По отношению к рублю тенге продемонстрировал ослабление, так как российская валюта заметно укреплялась в ожидании повышения кредитного рейтинга России агентством S&P. Прогнозный диапазон колебаний на этой неделе может составить 5,6-5,8 тенге за рубль и 314-324 тенге за доллар.