Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (3-7 апреля).

 Валютный прогноз на 27-31 марта

 Кто угадал курс тенге в марте

По мнению аналитиков, на этой неделе основное влияние на курсы валют будет оказывать статистика о коммерческих запасах нефти в США. Несмотря на то, что на прошедшей неделе цены на черное золото укреплялись, аналитики отмечают также и наличие ряда негативных факторов, которые могут скорректировать котировки. В целом эксперты придерживаются мнения, что тенге продолжит повторять движение нефтяных котировок. Помимо цен на нефть, влияние на курсы валют также может оказать и публикация в США блока макроэкономической статистики. Более подробно о текущих валютных ожиданиях читайте в нашем традиционном опросе.

Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента «Альпари»:

По курсу тенге к доллару мы ожидаем диапазон от 314 до 316 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю – 5,5-5,6 тенге за один рубль. Несколько снизившиеся цены на нефть до 51-53 долларов за баррель могут помешать дальнейшему укреплению тенге, если только в ближайшее время не появится позитивных новостей из ОПЕК либо не начнется существенное сокращение коммерческих запасов нефти в США. Однако локальную поддержку тенге может оказать то, что Казахстан теперь станет транзитером российской нефти в Узбекистан, что позволит Казахстану получать дополнительные доходы в бюджет и иметь «подушку безопасности» в условиях кризисов.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест»:

Налоговая неделя в России закончилась, и поэтому на курс валют будет оказывать влияние такая статистика, как данные о запасах нефти и ВВП в США.

Курс доллара по отношению к тенге на этой неделе будет продолжать демонстрировать корреляцию к рублю, который растет впечатляющими темпами. Укрепление национальной валюты на прошлой неделе продолжилось, так средневзвешенный курс USD/KZT на утренней сессии 31 марта составил 313,76 тенге за доллар, тогда как неделей ранее курс USD/KZT составлял 316,56 тенге. На стороне тенге, кроме роста рубля, и благоприятная динамика цен на нефть. Статистика по запасам в США на прошлой неделе обнадежила участников рынка, показав рост объемов нефтепереработки, сокращение импорта нефти и рост спроса на бензин и дистилляты, что можно связать с началом автомобильного сезона в США. На текущей неделе курс доллара к тенге, следуя за рублем, может достигнуть уровня декабря 2015 года, снизившись до 310 тенге за доллар.

Рубль на прошлой неделе обновил максимумы с середины 2015 года и показал лучшие результаты среди валют развивающихся стран. Причины роста – сильная динамика цен на нефть и ставка, продолжающая представлять спекулятивный интерес для керри-трейдеров, несмотря на ее недавнее символическое снижение. Укрепление рубля идет впечатляющими темпами, что может служить поводом для беспокойства властей, которых устроил бы более слабый рубль. При этом рубль не реагирует ни на волатильность на рынке нефти, ни на покупки Минфином валюты в Резервный фонд, ни на завершение налоговой недели, а снижение базовой ставки Центробанком рубль просто проигнорировал. Остановить укрепление рубля сейчас могут вербальные интервенции со стороны властей, которых не устраивает снижение экспортной выручки из-за роста рубля. На этой неделе рост рубля может продолжиться до уровня 54-55 рублей за доллар, при этом, учитывая множество неотыгранных факторов, сохраняется существенный риск ослабления рубля до уровня 57-58 рублей за доллар. Курс тенге к рублю может составить 5,5-5,6 тенге за единицу российской валюты.

Ерлан Койшибаев, веб-партнер компании Gerchik&Co:

Я полагаю, что на этой неделе мы увидим ослабление тенге, произойдет это из-за укрепления доллара на мировых валютных рынках на прошедшей неделе. Коридор ценового движения – 314-320 тенге за доллар.

Цена на нефть имеет склонность к снижению на текущей неделе, что может повлиять на стоимость рубля. Хотя правительство РФ предпринимает меры по укреплению своей валюты, ценовой коридор видится в значениях 5,4-5,6 тенге за один рубль.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Я полагаю, что динамика курса тенге к доллару продолжит повторять движение нефтяных котировок. Прогнозный диапазон на неделю – 310-317 тенге за доллар. Возможно, усиление корреляции тенге и рубля. Диапазон колебаний может составить 5,4-5,6 тенге за рубль.

Богдан Зварич, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Что касается предстоящей недели, то можно выделить несколько факторов, способных повлиять на направление движения пары доллар/тенге. Первым из них продолжает оставаться динамика рынка энергоносителей. Здесь внимание инвесторов приковано к еженедельной статистике по запасам нефти и нефтепродуктов. Если на предстоящей неделе запасы снизятся, это будет существенным стимулом для роста цен на нефть. Также рынок углеводородов могут поддержать новости о продлении на вторую половину года соглашения ОПЕК+. Заявления о согласии на пролонгацию стран, подписавших данное соглашение в конце прошлого года, будут подталкивать цены на нефть вверх, что будет способствовать спросу на российские активы. Также внимание игроков привлечет большой блок важной макроэкономической статистики из США, где на предстоящей неделе будут опубликованы индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, данные по расходам на строительство, промышленным заказам, протоколы заседания ФРС, а также блок статистики по рынку труда. Выход данных будет способствовать пересмотру инвесторами вероятности подъема ставки американским регулятором на ближайших заседаниях, что окажет влияние на тенденции спроса в сегменте высокорисковых активов.

В таких условиях мы ожидаем укрепления тенге, в результате чего доллар опустится в район 312 тенге. При этом рубль, на мой взгляд, может сохранить позиции в районе 5,6 тенге за единицу российской валюты.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский капитал»:

Основной фактор укрепления тенге в настоящий момент – превышение предложения иностранной валюты над спросом. Отсутствие прямого вмешательства Нацбанка в виде покупки инвалюты, видимо, связано со стремлением поддерживать нынешнее соотношение рубля к тенге. Мы не предполагаем заметных изменений курса рубля на этой неделе при отсутствии резких колебаний цен на нефть. Наши ожидания: тенге/доллар – 312-316; тенге/рубль – 5,50-5,65.

Дархан Лукпанов, аналитик АО «Цесна капитал»:

Укрепление тенге к доллару на прошлой неделе происходило под влиянием тех же факторов, что и в начале года – доходность, предлагаемая в национальной валюте через государственные ценные бумаги и банковские депозиты, является более привлекательной. Наиболее эффективно разница в доходностях реализуется в курсах валют через керри-трейд. Учитывая, что для иностранных инвесторов реализация керри-трейда с участием тенге сопряжена с определенным препятствиями, этот эффект укрепления на тенге передается через российский рубль, но с определенным лагом. В течение марта рубль продолжил укрепляться, в то время как тенге остался относительно стабильным.

По нашему мнению, на текущей неделе тенге повторит динамику рубля прошлой недели. Наш прогноз по паре USD/KZT на конец недели представлен диапазоном 308-312. По паре RUB/KZT – 5,5-5,55.

Иван Капустянский, аналитик Forex Optimum:

Техническая картина по валютной паре USD/KZT остается достаточно стабильной и определенной. С конца февраля мы наблюдаем локальный боковик в рамках уровней 310-320. Мы полагаем, что этого диапазона валютная пара будет придерживаться. По крайней мере, до тех пор, пока будет сохраняться стабильность на нефтяном рынке.

Тем не менее, текущая картина по нефти марки Brent складывается скорее в пользу быков. Котировки продолжают рост, и в ближайшее время, возможно, будут тестировать уровень 53,70, входивший в зону поддержки диапазона, из которого цены выпали в начале марта. В свою очередь, на этом фоне есть вероятность тестирования отметки 310 по валютной паре USD/KZT. Также позитивно на укрепление тенге может повлиять рост российской валюты. На текущей неделе USD/RUB обновила двухлетние минимумы.

На этой неделе мы не исключаем усиления коррекции пары RUB/KZT с ориентиром 5,500-5,555. В целом тренд растущий, после ограниченного снижения валютная пара будет пытаться продолжить рост. Сильным сопротивлением является уровень 5,700. В случае пробоя рост может усилиться.

Евгений Чекай, главный финансовый аналитик компании «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»:

На прошлой неделе цены на нефть повысились, достигнув недельного максимума. Цена барреля марки Brent поднялась на новостях о прекращении работы крупного нефтепровода в Ливии. Опубликованная статистика по изменению запасов сырой нефти в США совпала с ожиданиями рынка. По данным Американского института нефти, запасы сырья увеличились на 1,9 млн баррелей, в то время как рынок прогнозировал их увеличение на 2 млн баррелей. Однако, несмотря на рост цен, наблюдающийся с начала прошлой недели, на рынке нефти достаточно и негативных факторов, способных в любой момент стать причиной коррекционной динамики. Среди них рост добычи нефти, а также числа сланцевых нефтетерминалов в США, несоблюдение рядом стран договоренностей по ограничению производства нефти, а также планы Саудовской Аравии нарастить добычу черного золота более чем на 150 тыс. баррелей в день уже в апреле. Такой «фундамент» больше располагает к продажам, поэтому нефть марки Brent, скорее всего, еще пройдет немного вверх и позже придет к 49 долларам за баррель. Тенге в это время, я считаю, поднимется до 317-318 за доллар.

С февраля 2016 года котировка RUR/KZT стабильно ослабевает, и в ближайшее время тенденция не изменится. Связанно это с тем, что после своих минимумов в 2015 году, когда стоимость рубля доходила до 2,5 тенге, Казахстан выбрал политику удешевления тенге к рублю путем его привязки к российской валюте, при этом доллар при такой привязке, соответственно, ослабевает к тенге. Такая политика позволила экономике Казахстана стать более конкурентоспособной по отношению к российской.

Сегодня один рубль стоит 5,603 тенге, по моему мнению, казахстанская валюта будет держаться на этой неделе в диапазоне от 5,5 до 5,7 рублей.

Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB:

Российский рубль обновил годовые максимумы на валютном рынке Российской Федерации, достигнув отметки 55,80. Он продолжает чувствоваться себя уверенно после того как рейтинговые агентства изменили прогнозы по рейтингу России с «негативного» на «стабильный», что стало отражением позитивных тенденций в экономике. Кроме того, Банк России отметил, что не считает курс национальной валюты существенно переоцененным. Так как усиление тенге против доллара было не столь масштабным как у российского рубля, то казахская валюта несколько утратила свои позиции против российской. Однако формирования существенных трендов тут ожидать пока не стоит. Курс RUB/KZT будет пребывать в диапазоне 5,55-5,65. Одновременно курс тенге к доллару продолжит колебаний в области 310-320 тенге за доллар.

Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК TeleTrade:

В марте 2017 года обменный курс тенге изменялся в диапазоне 313-319 тенге за доллар, оставаясь на уровнях декабря 2015 года. На конец марта 2017 года биржевой курс тенге к доллару составил 316,6 тенге за доллар.

Технически уровень 313 тенге является довольно мощным уровнем поддержки, и пока оснований для его пробоя вниз, я не вижу.

На этой неделе внимание игроков будет приковано не только к данным по рынку нефти, но и к публикации данных за I квартал. Позитивным сигналом для роста национальной валюты Казахстана могут стать данные по инфляции. Как известно, инфляция в Казахстане в годовом выражении в феврале 2017 года сложилась на уровне 7,8% (против показателя в 8,5% в 2016 году) Эти данные важны, так как следующее решение по базовой ставке НБК объявит 10 апреля в 17:00 по Астане.

На мой взгляд, текущий диапазон торгов по паре USD/KZT в ближайшее время будет сохранен. Однако дальнейшая динамика курса будет зависеть от того, в каком направлении состоится прорыв этого «боковика». Говорить о росте курса можно будет при взятии уровня 318,5-319 тенге, а о падении при уходе за поддержку на уровне 313 тенге.

С конца декабря в паре RUB/KZT действует коридор с границами 5,32-5,62 тенге. Что послужит катализатором выхода этой пары за одну из границ, пока сказать сложно, но стоит отметить, что рубль сейчас торгуется на исторических максимумах против казахского тенге. Раньше пиковое значение пары располагалось на отметке 5,4717 тенге и достигнуто оно было в июне 2014 года.

Раз пара уже перешла в более высокий коридор, то, скорее всего, район 5,32-5,40 тенге теперь стоит рассматривать в качестве поддержки для рубля.