Мировой рынок сжиженного природного газа оказался в необычной ситуации: уже сейчас Европа сталкивается с сокращением поставок и риском нового скачка цен, однако одновременно в мире строится настолько много новых СПГ-мощностей, что через несколько лет дефицит может смениться масштабным избытком предложения, передает inbusiness.kz со ссылкой на The Economist.
Как пишет The Economist, европейский газовый рынок оказался под давлением после сокращения поставок из Катара на фоне кризиса в Персидском заливе. Катар уже отгрузил на 536 партий СПГ меньше, чем за аналогичный период годом ранее.
"Для Европы проблема особенно чувствительна из-за уровня заполненности газовых хранилищ. Сейчас они заполнены лишь на 72%, тогда как средний показатель за 2022–2025 годы составлял около 90%. Это означает, что в предстоящий отопительный сезон европейский рынок входит с меньшим запасом прочности, чем в предыдущие годы", - отмечает аналитическое агентство.
Ключевым фактором может стать погода. Если ноябрь окажется холоднее прогнозов, потребление газа вырастет, а Европе придется активнее конкурировать с азиатскими покупателями за доступные партии СПГ. В условиях ограниченного предложения такая конкуренция способна быстро отразиться на стоимости топлива.
"По оценкам, при неблагоприятном развитии ситуации цены могут подняться до 30–40 долларов за миллион британских тепловых единиц и выше. При этом азиатские цены на СПГ уже находятся, примерно, на уровне 25 долларов за миллион британских тепловых единиц — это около 140% выше довоенного уровня", - пишет The Economist.
Таким образом, рынок снова становится крайне чувствительным к любому нарушению поставок. Для Европы это означает необходимость конкурировать за дополнительные объемы газа с азиатскими странами, прежде всего, в случае холодной погоды. Чем выше будет спрос одновременно в нескольких регионах, тем сильнее может оказаться ценовое давление.
Однако именно здесь возникает главный парадокс нынешней ситуации.
"Пока покупатели опасаются нехватки газа, производители продолжают активно инвестировать в новые СПГ-проекты. Согласно приведенным оценкам, к 2030 году мировые мощности по производству сжиженного природного газа могут увеличиться почти на 60% — примерно до 630 млн тонн в год", - сообщили эксперты издания.
При этом темпы роста мирового спроса на СПГ могут оказаться значительно ниже, чем ожидалось ранее. К концу десятилетия спрос прогнозируется на уровне около 574 млн тонн.
"Разница между потенциальным производством и потреблением создает серьезный риск формирования избытка предложения. Если Катар восстановит поставки, а новые проекты будут запущены в запланированные сроки, профицит мирового рынка может составить 55–75 млн тонн", - прогнозируют специалисты издания.
Именно эта перспектива способна полностью изменить ситуацию на рынке. Если сегодня дефицит заставляет покупателей конкурировать за ограниченные объемы и готовиться к высоким ценам, то после выхода новых мощностей производителям, наоборот, придется искать покупателей для значительного дополнительного объема газа.
Для рынка СПГ это означает возможность очень резкого изменения ценового цикла. Высокие цены стимулируют строительство новых производственных мощностей, однако после ввода этих объектов в эксплуатацию предложение увеличивается уже независимо от того, успел ли спрос вырасти такими же темпами.
В результате, нынешний дефицит может оказаться своеобразным предвестником будущего перепроизводства. Особенно если одновременно нормализуются поставки из Катара и другие крупные проекты выйдут на запланированные объемы.
Для Европы такая перспектива выглядит противоречиво. В краткосрочной перспективе региону необходимо обеспечить достаточные запасы газа и пережить возможные периоды повышенного спроса зимой. В долгосрочной же перспективе европейские покупатели могут оказаться в гораздо более выгодном положении, если мировое предложение СПГ действительно существенно увеличится.
Для Азии ситуация также будет зависеть от баланса спроса и предложения. Сейчас азиатские потребители уже сталкиваются с высокими ценами, однако появление новых объемов способно усилить конкуренцию между экспортерами и создать условия для снижения стоимости топлива.
Поэтому главный вопрос мирового газового рынка сегодня заключается не только в том, хватит ли СПГ этой зимой. Не менее важно, насколько быстро будет расти предложение в последующие годы и сможет ли мировой спрос поглотить новые объемы.
В краткосрочном периоде рынок может столкнуться с дефицитом, ростом конкуренции между Европой и Азией и ценами на уровне 30–40 долларов за миллион британских тепловых единиц и выше. Но если запланированные СПГ-проекты будут реализованы, а спрос окажется слабее прогнозов, ситуация способна развернуться в противоположную сторону.
В таком сценарии рынок пройдет путь от дефицита к переизбытку предложения, а цены в конце десятилетия могут опуститься ниже 6 долларов за миллион британских тепловых единиц.
Именно поэтому нынешний газовый кризис имеет две стороны. Для покупателей главная угроза сейчас — нехватка СПГ и дорогие поставки. Для производителей же долгосрочный риск заключается в обратном: масштабные инвестиции в новые мощности могут привести к ситуации, когда газа на мировом рынке окажется слишком много.
Таким образом, мировой рынок СПГ вступает в период высокой неопределенности. Ближайший отопительный сезон способен принести новый ценовой скачок, но уже через несколько лет избыток производственных мощностей может превратить дорогой дефицит в масштабный профицит.
Читайте по теме:
Казахстан увеличит закупки российского газа почти втрое
