Казахстанский бизнес делает крупную ставку на российский строительный рынок. Инвестиционная структура Fonte Capital выкупила почти пятую часть акций группы "Самолет" – крупнейшего девелопера РФ, пишет inbusiness.kz.
Пакет акций перешел к казахстанским инвесторам от фонда "Горизонт", бенефициарами которого являются наследники сооснователя группы "Самолет" Михаила Кенина. Сама сделка закрылась еще в конце июля, но детали стали достоянием общественности только сейчас.
Для рынка это событие значит гораздо больше, чем рядовая смена владельцев. С учетом того, что российский застройщик сейчас переживает не лучшие времена из-за высокой долговой нагрузки и финансовых трудностей, заход крупного казахстанского капитала выглядит как мощный и неожиданный маневр на чужом поле.
"Группа "Самолет", одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента, объявляет об изменениях в составе основных акционеров. 30 июля 2026 года фонд "Горизонт" совершил сделку по продаже пакета порядка 18% обыкновенных голосующих акций. Покупателем выступила Fonte Inceptia Alpha Fund OEIC Limited – частная инвестиционная компания, зарегистрированная в Международном финансовом центре "Астана" и находящаяся под управлением Fonte Capital Ltd. Сделка получила все необходимые одобрения регулирующих органов. Переход прав на пакет акций официально зарегистрирован в реестре акционеров компании", – сообщает ГК "Самолет".
Сумма сделки официально не раскрывается. Однако, как отмечает "Коммерсантъ", при капитализации "Самолета" около 23,4 млрд рублей на 10 августа стоимость 18%-ного пакета могла составлять около 4,2 млрд рублей.
Для Fonte Capital, который создает фонды под коллективные инвестиции, это приобретение означает расширение присутствия в секторе недвижимости. По собственным данным, компания управляет 24 фондами, а ее управляющая структура зарегистрирована в юрисдикции МФЦА и имеет лицензию на управление фондами коллективных инвестиций.
"Приобретение пакета акций ПАО "ГК "Самолет", одного из крупнейших девелоперов РФ, позволит расширить экспозицию фонда Fonte Inceptia Alpha Fund OEIC Limited на сектор недвижимости. Мы уверены, что экспертиза и опыт Fonte Capital в управлении капиталом и стратегические цели группы компаний "Самолет" станут основой для взаимовыгодного сотрудничества, которое позволит улучшить положение компании", – прокомментировал гендиректор управляющей инвесткомпании Fonte Capital Ltd Ержан Мусин.
В свою очередь гендиректор группы "Самолет" Анна Акиньшина уверена, что "международный опыт и компетенции нового акционера внесут большой вклад в достижение поставленных перед бизнесом целей".
Так, наследники известного предпринимателя и инвестора Михаила Кенина, ушедшего из жизни в августе 2025 года в возрасте 56 лет, решили фактически выйти из одного из главных своих активов. Имена наследников бизнесмена публично не раскрывались, известно лишь, что после предпринимателя остались жена и двое детей.
Фонд "Горизонт", представляющий их интересы, получил 29,12% акций "Самолета" в феврале 2026 года. Уже в мае фонд продал около 3% акций, а в июне его доля сократилась до 19,68%. После продажи нынешнего 17,58%-ного пакета у "Горизонта" должно остаться около 1,68% акций.
Шторм на стройке: как флагман российской экономики оказался на грани кризиса
Аналитики связывают такую последовательность сделок с несколькими возможными причинами. По мнению начальника аналитического отдела "Риком-Траста" Олега Абелева, наследники Кенина, скорее всего, хотят диверсифицировать активы либо полностью выйти из бизнеса. Он также не исключает, что продажа крупного пакета также связана с финансовыми трудностями самого "Самолета", пишет kommersant.ru.
Компания действительно оказалась в непростой ситуации. Группа "Самолет" входит в число системообразующих организаций российской экономики и по объему текущего строительства занимает 1-е место в России. Имеет представительства почти в 300 городах России и стран СНГ. По данным информсистемы "Наш.Дом.РФ", этот показатель составляет около 4,27 млн квадратных метров. В других оценках приводится цифра 4,71 млн кв. м.
Масштаб бизнеса впечатляет: в 2025 году выручка группы выросла на 8%, до 366,8 млрд рублей. Однако чистый финансовый результат за тот же период сменился с прибыли в 8,2 млрд рублей годом ранее на убыток в 2,3 млрд рублей.
Еще более показательной выглядит долговая нагрузка. Коммерческий директор "Метриума" Дмитрий Проскурин считает, что в настоящее время у "Самолета" нет возможности приступать к новым масштабным проектам.
"Проектный долг группы сейчас составляет 650 млрд рублей, при этом объем средств на эскроу-счетах – всего 400 млрд рублей", – отмечает эксперт.
В начале 2026 года менеджмент "Самолета" обратился к правительству России с просьбой предоставить льготный кредит в размере 50 млрд рублей. В компании объясняли обращение необходимостью оптимизировать финансирование бизнеса в условиях жесткой денежно-кредитной политики и называли такую поддержку нормальной рыночной практикой для системообразующих отраслей. Однако прямые субсидии власти не предоставили.
Сбросить балласт: строительный гигант сворачивает масштабные планы
Давление на компанию отражалось и в котировках. 25 марта на Московской бирже акции "Самолета" падали до 682 рублей, обновив исторический минимум. Российские аналитики указывали, что бумаги испытывали давление не только из-за отказа в господдержке, но и на фоне сообщений о задержании бывшего члена генсовета "Деловой России" Сергея Малофейкина. По данным "Ъ", он был задержан по обвинению в незаконном обороте средств, в том числе путем совершения обнальных услуг для компаний, связанных с ГК "Самолет".
"Информация стала репутационным ударом для застройщика, в финансовой устойчивости которого не так давно сомневались инвесторы", – указывает аналитик ИК "Велес Капитал" Елена Кожухова.
Еще один сигнал – активная распродажа земельных активов и выход из крупных проектов. В 2025 году "Самолет" отказался от проекта комплексного развития территории в поселке Щаповское в Новой Москве. В марте компания заплатила 4 млрд рублей за 75% ООО "Место для жизни", однако в декабре передала эту долю структурам департамента городского имущества Москвы.
На территории площадью 736 га планировалось построить более 7 тыс. коттеджей, около 1,9 тыс. квартир и таунхаусов общей площадью 825 тыс. кв. м, а также коммерческую и социальную инфраструктуру. Для сравнения, на этой территории условно могли бы разместиться 16 государств размером с Ватикан. Начало строительства планировалось на 2026-2027 годы. Однако сложная рыночная конъюнктура и высокая долговая нагрузка заставили "Самолет" отказаться от проекта, который мог потребовать около 100 млрд рублей инвестиций.
Как отмечает руководитель направления земельных активов и девелопмента IBC Real Estate Дмитрий Шелковский, освоение 736 га потребует значительных вложений, а потенциальный срок реализации может растянуться на десять лет. Петр Виноградов из Ricci допускает, что площадка может быть повторно выставлена на торги. По его мнению, территория в любом случае подлежит развитию.
Выход из Щаповского – не единичный случай. В начале 2026 года "Самолет" передал 2,9 га на Мосфильмовской улице компании Upside Development, а часть проекта ЖК "Егорово парк" в подмосковных Люберцах – "Бруснике". В 2025 году "Бруснике" также отошла часть проекта "Рублевские кварталы" в Одинцово, а 0,5 га во Владивостоке были проданы группе "Астон" банкира Игоря Кима. Еще в 2024 году совладелец группы "Киевская площадь" Год Нисанов продал принадлежавший ему 10%-ный пакет "Самолета".
Игра по-крупному: новые горизонты для казахстанского капитала
Впрочем, эксперты считают, что казахстанская структура вполне может остаться в выигрыше. Хоронить российский рынок пока рано, хотя ситуация складывается неоднозначно. Рынок недвижимости РФ огромен, а значит, своего покупателя здесь всегда найдут. Как отмечают СМИ, хотя продажи нового жилья в России уже не бьют прежние рекорды, в целом рынок продолжает расти.
По данным отчета института развития "Дом.РФ", по итогам первой половины 2026 года девелоперы реализовали 10,8 миллиона квадратных метров строящегося жилья, это на 6% больше показателей прошлого года. При этом общая выручка подскочила на 11%, до 2,3 триллиона рублей.
В Москве, однако, ситуация куда тяжелее: продажи всех застройщиков рухнули сразу на 27%, до 1,3 млн кв. м. Ирония в том, что именно в столичном регионе "Самолет" возводит более миллиона квадратных метров недвижимости.
Несмотря на столичные трудности, проекты компании продаются куда бодрее, чем в среднем по стране. Готовые квартиры в новостройках "Самолета" раскуплены уже на 37%, тогда как общероссийский показатель держится на отметке 31%.
Как отмечает заместитель главы "Дом.РФ" Максим Грицкевич, проблема вовсе не в том, что у людей пропал интерес к покупке жилья. Главная беда рынка – суровая реальность санкционной экономики: дорогие кредиты, огромные долги застройщиков и слишком оптимистичные прогнозы прошлых лет, которые так и не оправдались.
Главный вопрос теперь заключается в том, сможет ли новый акционер превратить масштаб "Самолета" в источник роста, а не унаследовать вместе с пакетом его долговые и рыночные риски. Сам факт сделки показывает, что казахстанский капитал становится заметным участником трансграничных инвестиционных процессов. И то, что крупный пакет российского девелопера был приобретен через структуру, зарегистрированную в МФЦА, подчеркивает растущую роль Астаны как площадки для международных инвестиционных операций.
Читайте по теме:
Инвестиции в строительство достигли почти 3 трлн тенге
