АО "Национальная компания "Қазақстан темір жолы" успешно закрыло книгу заявок по размещению еврооблигаций, подтвердив устойчивый интерес глобальных инвесторов к казахстанскому квазигосударственному сектору. Лид-менеджером по Казахстану выступал инвестбанк Teniz Capital, передает inbusiness.kz.
Нацкомпания вышла на рынок с двумя траншами сроком обращения 5 и 10 лет. По итогам букбилдинга ставка купона по 5-летнему траншу составила 4,875%, а доходность на уровне 5% годовых. Ставка купона по 10-летнему траншу составила 5,250% годовых, а доходность – 5,35%, что дает минимальную премию к доходности суверенных облигаций. Таким образом, за счет высокого спроса в 3,9 млрд долларов, что в четыре раза превышал предложение, компания привлекла деньги максимально дешево, учитывая, что их компании с рейтингом привлекают деньги по более высоким ставкам, давая более высокую премию рынку.
В качестве международных андеррайтеров выступили ведущие инвестиционные банки, включая Citigroup, JPMorgan Chase и Société Générale. Соандеррайтерами выступили Abu Dhabi Commercial Bank, Deutsche Bank, Oman Investment Bank and Standard Chartered Bank.
Такой результат можно объяснить несколькими факторами: на фоне постепенного смягчения денежно-кредитной политики в США и ожиданий снижения ставок ФРС инвесторы вновь активнее заходят в бумаги развивающихся рынков в поиске доходности. Рейтинги КТЖ на уровне "BBB-" от международных рейтинговых агентств делают его евробонды привлекательными. Инвесторы оценили и финансовые показатели компании: выручка – 2,76 трлн тенге, валовая прибыль – 833 млрд тенге, а чистая прибыль достигла 344 млрд тенге.
Отдельное внимание инвесторов привлекает масштабная инвестиционная программа КТЖ. Капитальные затраты в 2025 году достигли 1,28 трлн тенге. Средства направляются на развитие ключевых транспортных коридоров, включая Достық – Мойынты и Алтынкөл – Жетіген, а также новые железнодорожные линии и обход Алматы. Эти проекты являются частью расширения Транскаспийского коридора, который набирает стратегическое значение на фоне геополитических изменений.
