Ослабление тенге помогло пенсионным накоплениям казахстанцев выйти из стагнации. Если по итогам апреля доходность активов Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) фактически оставалась на нуле, то уже в мае инвестиционный доход фонда вырос почти в 300 раз. Об этом свидетельствуют данные ЕНПФ по управлению пенсионными активами, находящимися в доверительном управлении Нацбанка Казахстана по состоянию на 1 июня 2026 года, которые изучил корреспондент inbusiness.kz.
Пенсионные активы под управлением Национального банка на отчетную дату достигли 26,4 триллиона тенге. За май инвестдоход вырос с 2,7 миллиарда до 794,85 миллиарда тенге. И основной фактор успеха – движение курса нацвалюты. По данным Национального банка Казахстана, курс тенге к доллару США вырос в мае на 4,98%, с 462,91 до 485,95 KZT/USD.
Еще месяц назад ситуация выглядела значительно хуже. По итогам апреля Национальный банк сообщал, что начисленный инвестиционный доход с начала года опустился до символических значений на фоне укрепления нацвалюты, а доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков, находилась на уровне 0,00 процента. Структура дохода отражала значительные убытки от валютной переоценки активов.
В мае картина изменилась радикально. В Нацбанке объяснили рост результатов не только инвестиционной деятельностью, но и колебаниями валютных курсов.
"В результате инвестиционной деятельности, а также вследствие волатильности курсов иностранных валют и изменения рыночной стоимости финансовых инструментов, размер начисленного инвестиционного дохода с начала 2026 года составил 794,85 млрд тенге. Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала 2026 года, составила 3,04%", – следует из пояснений к финансовым результатам.
Фактически одним из ключевых факторов роста стала валютная переоценка зарубежных активов после ослабления тенге. При этом в структуре доходов ЕНПФ сохраняется высокая зависимость от процентных выплат по ценным бумагам, депозитам и операциям обратного РЕПО. По этим направлениям фонд получил 928,7 миллиарда тенге. Курс тенге, если следовать пенсионным отчетам, до сих пор остается переукрепленным – в структуре инвестдохода на 1 июня указан убыток в 188 миллиардов тенге от переоценки иностранной валюты, за исключением активов находящихся во внешнем управлении.
Несмотря на рост доходности, Национальный банк вновь уступил по этому показателю всем частным управляющим инвестиционными портфелями. По данным ЕНПФ, с начала года доходность Alatau City Invest составила 4,92 процента, BCC Invest — 4,87 процента, Halyk Finance — 4,85 процента, Halyk Global Markets — 4,39 процента. Лучший результат показала компания "Сентрас Секьюритиз" — 7,39 процента.
Однако казахстанцы по-прежнему не спешат переводить пенсионные накопления под управление частных компаний. На 1 июня исполнено около 140 тысяч заявлений на перевод средств, а общий объем переданных активов достиг 139,1 миллиарда тенге. Это менее одного процента от всех пенсионных накоплений страны.
Исходя из такого распределения активов, именно Национальный банк обеспечил вкладчикам наибольший объем инвестиционного дохода в абсолютном выражении. За последние 12 месяцев начисленный инвестиционный доход составил 2,71 триллиона тенге, а доходность достигла 11,46 процента при годовой инфляции в 10,4%.
Основу инвестиционного портфеля ЕНПФ по-прежнему составляют государственные ценные бумаги Казахстана, на которые приходится 43,4 процента активов. Еще около 8 процентов размещено в облигациях квазигосударственного сектора. В целом доля казахстанских финансовых инструментов в портфеле превышает 59 процентов.
С начала года фонд также приобретал государственные облигации министерства финансов со средней доходностью 17,87 процента годовых, а временно свободные средства размещались на депозитах Национального банка под 17,3 процента годовых.
Читайте по теме:
Минфин готовится к резкому росту расходов на госдолг
